Цены на нефть пошли вниз, и наш индекс РТС также откатился вниз на 2%.На этой неделе началось мировое турне венесуэльского министра нефти, который пытается договориться о снижении нефтедобычи с основными производителями на 5%. Первые два дня недели он пробудит в Москве. В среду он планирует посетить Мохаммеда аль-Сада, президента ОПЕК и министра энергетики Катара, а затем отправится в Иран и Саудовскую Аравию. Возможно, по итогам этого турне «нефтебыки» получат аргументы для роста цен на черное золото».

В первый день февраля российский фондовый рынок скорректировался вниз после двух недель роста. Индекс ММВБ снизился на 0.66% до 1773 пунктов. Негатив пришёл с внешних рынков. Упали цены на нефть (Brent вернулась к уровня $33.5) и мировые индексы на фоне слабых  данных по деловой активности ведущих стран. Так, индекс деловой активности в промышленности Китая упал в январе до 49.4 пунктов, в Еврозоне он остался на уровне 52.3 пункта, в США – на уровне 48.2 пункта. Лишь российский показатель вырос до 49.8 пунктов. Не всё так печально в отечественной экономике.

Значение на закрытии: 96,5 руб. Изменение 0%.

С нулевым изменением подошли к финишу торгов понедельника котировки акций Сбербанка. Цена продолжала консолидироваться в районе достигнутых максимумов третий день подряд. Мы отмечали, что быкам не удается совладать здесь с нависающим нисходящим трендом и возможно, что консолидация выльется в некоторую коррекцию с уходом в район 92,5-93, где может быть протестирована линия шеи фигуры «перевернутые голова-плечи», прежде чем цена направится отрабатывать дальнейшие цели формации, достигающие 103,5-105.

Итак, Банк России в пятницу сохранил ключевую ставку на уровне 11%. В то же время, в планах мегарегулятора выйти к началу 2017 года на уровень инфляции в 7%, а к концу 2017 года и вовсе добиться значения в 4%. Такие цели, само собой, подразумевают и необходимость снижения ключевой ставки в перспективе. Достижение указанных целей будет способствовать повышению доверия к российской валюте, что, в свою очередь, приведет рубль к возврату на траекторию укрепления курса.
 

Оценка акций. Мы провели переоценку обыкновенных акций Магнита с учетом обновленного плана по экспансии, а также наших ожиданий относительно перспектив российского ритейла в целом. Мы незначительно повысили (+1,8%) оценку акций относительно нашего предыдущего прогноза, однако понизили рекомендацию до «ДЕРЖАТЬ» в связи с сохранением крайне низкой потребительской активности на фоне отсутствия роста реальных доходов населения.

По данным кредитного учреждения, Банка ВТБ, для присоединения «хороших» активов, так называемого БС Банка (Банк Специальный), 14.03.2016 будет проведено внеочередное общее собрание акционеров Банка ВТБ, реестр для которого закрывается 09.02.2016. Поскольку повестка содержит вопрос о реорганизации, то у миноритарных акционеров появляется право на продажу собственных акций. Заявления будут приниматься до 28.04.2016, а денежные средства поступят до 28.05.2016.

Итак, российский фондовый рынок продемонстрировал недюжинную силу по итогам месяца. Это позволило не только компенсировать снижение первой половины января, но и вплотную подойти к области сопротивления 1800-1850 пунктов по индексу ММВБ. Как месячный, так и недельный график свидетельствуют об устойчивости начатого восходящего движения, но тактически предугадать краткосрочную динамику становится все сложнее, поэтому предпочтительнее воздержаться от активных спекуляций и придерживаться стратегического направления.
 

График 1. Динамика стоимости акций МТС на Московской Бирже, интервал 1 день

Прошедшая неделя держала участников рынка в напряжении. Однако крутых поворотов не случилось, и на рынках продолжились тенденции предыдущей недели. Это было связано с ожидавшимися (и не разочаровшими этих ожиданий)  решениями заседания ФРС. На Комитете было принято решение сохранить ставку на прежнем уровне. Правда (тоже ожидаемо) произошло сильное смещение сопроводительного документа в голубиную фазу. ФРС делает акценты на некоторых негативных моментах, включая замедление экономики. В таких условиях ожидать дальнейших шагов по повышению ставки пока не приходится.

«Газпром», отказавшийся от строительства газопровода «Южный поток» в обход Украины, получил иск на 759 млн евро от итальянской Saipem, которая должна была проложить подводную часть магистрали по дну Черного моря, сообщает РБК со ссылкой на материалы строительной компании. «10 ноября 2015 г. Saipem S.p.A. направила запрос об арбитраже против South Stream Transport B.V. (на 100% принадлежит «Газпрому») в Международную торговую палату в Париже. Сумма иска составляет примерно 759 млн евро», - говорится в документах Saipem.

Тренд на ослабление доллара (индекс доллара DXY по состоянию на 09:00 МСК находится на уровне 99,50, что по-прежнему нельзя считать справедливым уровнем оценки «зелёного», но указывает на его привычное нежелание тестировать свой сильнейший уровень сопротивления 100), который мы предсказывали ещё в конце прошлого года и который усилился после заседания Комитета по открытым рынкам в США на прошлой неделе, дал дорогу укреплению почти всего спектра сырьевых фьючерсов.

Развитые рынки заканчивали неделю на мажорной ноте, салютуя решению Банка Японии дополнительно смягчить денежно-кредитную политику. Принимая во внимание правило продолжения пятничной тенденции на рынках в начале следующей недели, в целом можно было бы рассчитывать на отход западных фондовых индексов дальше наверх от критических значений. Однако имеется сдерживающий фактор в виде слабых данных по индексам деловой активности в Китае. Принимая во внимание, что эта неделя – последняя перед продолжительными выходными в КНР, внимание к выходящим данным из Поднебесной сложно переоценить.