В целом, отчетность совпала с ожиданиями, но падение котировок возобновилось, что можно связать с общей динамикой на рынке. Операционные и финансовые показатели ФСК мало меняются из года в год, это одна из самых стабильных компаний в России. Основная выручка зависит от регулируемых тарифов. Интрига состоит только в механизме их периодической индексации. Цель индексации – баланс между интересами участников рынка.

Теоретически нет. Одной из основных задач ФРС, как регулятора, является инфляционное таргетирование. Индекс потребительских цен (ИПЦ) за январь превысил прогнозы с составил 2,5%, г/г, его базовое значение (без учета продовольственных товаров и энергоносителей) – 2,3% г/г. Пока базовое значение не значительно превышает двухпроцентный таргет, у ФРС остается пространство для маневра в смягчении денежно-кредитной политики (ДКП).

Тем не менее какой-либо ясности по этому вопросу пока не появилось.

В целом члены альянса, судя по публичным высказываниям, солидарны в необходимости продления сделки ОПЕК+ до конца года на текущих условиях. Текущие условия предполагают совокупное сокращение добычи на 1,7 млн баррелей в сутки к уровням октября 2018 г. и добровольное сокращение еще 400 000 баррелей в сутки Саудовской Аравией.

Комментарий аналитика:

1. Позитивные результаты отчетности за 2019-й год.
«Ростелеком» объявил результаты деятельности за IV квартал и 12 месяцев 2019 года по данным консолидированной отчетности по МСФО, согласно которым налицо рост выручки в IV квартале 2019 года в размере 9% год к году, а по итогам 2019 г. — около 5,2%. Цифровой сегмент в IV квартале 2019 г. вырос на 19%, а его доля в выручке достигла 62%. Чистая прибыль за 2019 год выросла на 10% до 16,5 млрд рублей, а свободный денежный поток вырос на 55% до 22,8 млрд рублей.

Лидерами снижения среди ликвидных бумаг стали акции «Детского мира» (-3,06%). Среди ликвидных бумаг лидерами роста стали префы «Сургутнефтегаза» (+4,22%). Пара доллар-рубль торговалась в широком диапазоне 65,50- 66,50.

«Ростелеком»: выше рынка, цель - 95 рубллей за акцию

Отметим, что решение ФРС было объявлено сразу после публикации совместного заявления глав Минфинов и центральных банков «Большой семерки», которые договорились «сделать все возможное», чтобы ограничить ущерб от коронавируса. Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после «экстренного» решения снизить ставку заявил, что экономика США остается сильной, признал давление на нее со стороны коронавируса, но подчеркнул, что экономический эффект пока неясен.

Московская биржа: выше рынка, цель - 125 рублей за акцию

Громким событием во вторник стало неожиданное снижение диапазона ключевой ставки ФРС сразу на 0,5% до 1–1,25%. Резкое смягчение монетарной политики призвано поддержать экономику на фоне негативного влияния коронавируса. Однако нефтяные котировки отреагировали на новость достаточно сдержанно. В фокусе внимания остается встреча ОПЕК+ на этой неделе.

Действующие условия сделки ОПЕК+ предполагают сокращение на 1,7 млн баррелей в сутки к уровням октября 2018 года. и еще 400 000 баррелей в сутки добровольного сокращения со стороны Саудовской Аравии.

Слабые результаты за 4 квартал 2019 и 2019 год; снижение рейтинга и целевой цены из-за трудного начала 2020.

·«Аэрофлот» представил довольно посредственные результаты по МСФО за 4 квартал 2019 и 2019 год, близкие к консенсус-прогнозу, но ниже наших ожиданий. Чистая прибыль за 2019 год выросла на 56% до 13,5 млрд рублей (против 18,6 млрд руб. по нашему прогнозу).

Аутсайдерами стали бумаги FXTB ETF (-2,00%). Среди ликвидных бумаг лидерами роста стали акции «Мечела» (+5,42%). Пара доллар-рубль опустилась ниже отметки 66.

Polymetal (+2,24%) отчитается за 2019 год. Консенсус-прогноз предполагает, что выручка составила $2,2 млрд, EBITDA –$1 млрд, прибыль –$540 млн. Компания выполнила производственный план в 1,55 млн унций. Более ¾ объема продаж приходится на золото, мы ожидаем, что на этом фоне высокий спрос на акции сохранится.

Внешний фон и техническая картина гораздо сильнее влияют на движение котировок. Также стоит отметить, что, инвесторы опасаются негативного влияния ослабления рубля (на 7% с начала года) на финансовые показатели в 1 квартале.