Норильский Никель обнародовал производственные показатели за 2К18. Выпуск МПГ вырос на 40% по сравнению с уровнем 1К18, т. к. компания перерабатывала концентрат драгметаллов, накопленный в первом квартале (о чем предупреждала ранее). Производство меди повысилось на 4% до 117 тыс. т благодаря выходу Быстринского ГОКа на плановые показатели. Совокупное производство никеля сократилось на 9% до 49,5 тыс. т из-за ремонтных работ на мощностях Harjavalta в Финляндии, однако выпуск никеля на мощностях в России вырос на 1% с уровня 1К18.

Летняя распродажа его началась на европейской сессии. После отскока с $7842 до $8219 покупатели «сдулись». Они пытались остановить падение цены на уровнях $7990, $7920 и $7620. На краткосрочных отскоках выходили на рынок с рыночными ордерами на уровнях $7720 и $7750. Все их попытки провалились. Сегодня на торгах в Азии курс упал до $7461 за биткоин.

Первая половина июля, в преддверии встречи президентов США и России, ожидаемо прошла под знаком роста. В итоге индекс Мосбиржи обновил годовой максимум 2379 пунктов, а индекс РТС поднялся к максимумам с мая текущего года, достигнув 1202 пунктов. Встреча Трампа и Путина прошла на оптимистичной ноте, но каких-либо ключевых соглашений заключено не было, в связи с чем инвесторы позже зафиксировали прибыль.

Выручка достигла 15.5 млрд руб. (+1% г/г, в рамках консенсус-прогноза) на фоне роста генерации электроэнергии и повышения регулируемых тарифов, но была компенсирована снижением выручки от продаж мощности. EBITDA составила 3.1 млрд руб. (-3% г/г, +3% против консенсус-прогноза), поскольку темп роста выручки оказался медленнее темпа увеличения операционных расходов (+4% г/г до 28.7 млрд руб.). Чистая прибыль упала до 1.1 млрд руб.

Внешний фон на открытии торгов среды складывается неоднозначный. Цены на нефть продолжают снижение, начатое накануне. Сигналы с мировых площадок разнонаправленны.

Внешние факторы

Согласно отчету британской British Petroleum, чистая прибыль Роснефти за II квартал, приходящаяся на долю ВР, составила 766 млн долл., что соответствует чистой прибыли Роснефти за этот период в размере 3 878 млн долл или 240 млрд руб., исходя из доли ВР в российской компании в 19,75% и среднего курса за период на уровне 61,8 руб./долл.

Вчера, при поддержке решения Банка Японии, позитивных корпоративных новостей и ожиданий (отчетность Pfizer) и статистики (PMI Чикаго составил 65,5 пунктов, заметно превысив ожидания, а базовый индекс РСЕ, ключевой ценовой индикатор ФРС, вырос в июле на 1,9% г/г против 2% г/г в июне), а также  сообщений американских СМИ о попытках главы Минфина С.

По большому счету, сегодняшнее заседание – проходное (вероятность изменения ставки на текущем заседании близка к нулю, пресс-конференции Дж.Пауэлла и обновленных прогнозов FOMC представлено не будет). Однако, если вдруг в тексте сопроводительного заявления будут сделаны определенные изменения (например, в пассаж о том, что  «планы постепенного повышения ставки сохраняются» будет добавлена оговорка «пока что»), инвесторы могут достаточно быстро пересмотреть свои взгляды на скорость повышения ставок (в базовом сценарии не думаем, что формулировка будет изменена уже на текущем заседании).

 На российском рынке появилось сразу несколько позитивных новостей. Во-первых, в финансовой прессе говорят о том, что Китай и США выразили готовность к переговорам по торговым вопросам. Впрочем, это далеко не главный повод. Цена нефти имеет много поводов для снижения, но котировки всё же завершают июль выше минимальных значений. Вместе с этим, в июле добыча нефти в России увеличилась на 260 тыс. баррелей по сравнению с квотой, которая предписана РФ в рамках соглашения OPEC+. И, наконец, BP PLC объявила о том, что её прибыль от доли в «Роснефти» (+3,09%) увеличилась втрое.

Настроения на торговых площадках формируются в пользу покупок. Рекомендуем покупать  спекулятивно  акции Газпрома после рекордной прибыли по РСБУ за I полугодие – сыграем на закрытие гэпа.

Сегодня в центре внимания заседание ФРС, на котором будет приниматься решение по процентной ставке. ФРС даст намеки на дальнейшее изменение денежно-кредитной политики. Мы ожидаем сохранения процентной ставки на уровне 2% годовых. Из корпоративных событий отметим финансовые результаты Мосэнерго за I полугодие 2018 г. по РСБУ.

Рынок

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет вечернее ухудшение настроений на нефтяном рынке, получившее продолжение и сегодня утром. Позднее наиболее вероятен переход указного индекса в состояние консолидации.

 Во второй половине дня некоторое влияние на отечественные фондовые индексы может оказать публикация еженедельной статистики по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 мск.). С другой стороны, уровень торговой активности на мировых рынках должен традиционно понизиться в ожидании вечернего решения по поводу процентной ставки ФРС (21.00 мск.).

Начну анализ золота с месячного графика. Сегодня последний день июля. В среду появится новый месячный бар. Вряд ли цена на золото закроется выше $1252 за тройскую унцию и изменит текущие силы между покупателями и продавцами. 

На месячном таймфрейме боковое движение длится с июня 2013 года. Сопротивлением выступает зона $1365 – $1390. К настоящему моменту золото дешевеет к доллару США пять месяцев подряд. Падение началось в апреле после неудачной попытки пройти отметку $1365 за тройскую унцию.