Рынок продолжал закладывать в котировки негативные ожидания из-за приостановки переговоров по пакету фискальных стимулов в США. Днем ранее Дональд Трамп приказал своим представителям отложить переговоры до окончания президентских выборов, которые запланированы на 3 ноября.

Пакет стимулов объемом до 2,2 трлн может поддержать экономику в период пандемии и обеспечить более сильный спрос на жидкое топливо. Теперь в ближайший месяц рассчитывать на поддержку не приходится, а ситуация после выборов выглядит неопределенной.

Сбербанк: выше рынка, цель – 270 рублей за акцию. 

На положительной территории завершили день акции АФК «Система» (+1,71%). Лидерами падения стали бумаги «Аэрофлота» (-2,95%), в которых отыгрывается допэмиссия. Пара доллар-рубль торговалась вблизи уровня 78.

По итогам сентября зафиксирована дефляция -0,1% месяц к месяцу. В годовом выражении инфляция составила 3,7% (против 3,6% год к году в августе). Результат месяца полностью совпал с прогнозом. Сохранение инфляции до конца года ниже 4% год к году обеспечит возможность усиления процентного стимула в декабре, для поддержки экономики на фоне «второй волны» пандемии. Текущий прогноз инфляции предполагает ее сохранение около 3,7% год к году до конца года, но риски повышения инфляционного тренда все еще высоки.

Ухудшение отношений между Анкарой и Брюсселем усугубило геополитические проблемы Турции. Валюты других стран с развивающейся экономикой укрепились (MSCI EM Currency +0,16%) в ожидании возможных мер стимулирования США, несмотря на неожиданное решение президента США Дональда Трампа отложить переговоры о стимулировании экономики до президентских выборов 3 ноября.

С фундаментальной точки зрения газовый рынок остается устойчивым. Спрос на газ оказался довольно неэластичным – его снижение в 2020 связано скорее с погодными условиями, чем глобальными локдаунами. Спрос на СПГ с начала года вырос на 4% год к году, при этом большая часть роста приходится на Китай и Индию (Китай +9% год к году, Индия +20% год к году).

В Норвегии забастовка рабочих была продлена до 10 октября. Норвежская нефтегазовая ассоциация (NOG) и профсоюз Lederne не могут договориться по вопросу заработных плат, из-за чего с 5 октября была приостановлена добыча на шести месторождениях нефти и газа. В совокупности добыча сократилась на 8% или около 330 000 баррелей нефтяного эквивалента в день. По оценке Reuters, на сырую нефть приходится около 80 000 баррелей в день. Если до 10 октября сторонам не удастся прийти к соглашению, то добыча может быть остановлена еще на четырех объектах.

Даже самое прочное стекло Gorilla Glass может потрескаться или поцарапаться при небольших падениях. Apple (AAPL) ищет решение, им может стать iPhone, способный самостоятельно устранять незначительные повреждения.
В опубликованной заявке на патент описан складной смартфон, который можно сгибать вертикально, как книгу.

Лидерами роста среди наиболее ликвидных бумаг стали акции «Новатэка» (+3,81%). В аутсайдерах оказались бумаги «Полюса» (-2,85%). Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 78-79.

Утром рынки пытались расти, реагируя на возвращение в Белый дом Трампа, что свидетельствует о существенном улучшении его состояния. После старта российской сессии глобальные площадки и нефтяные цены резко сдали позиции, однако затем возобновили подъем. На этом фоне рубль после кратковременного провала стал быстро восстанавливаться, выйдя в умеренный плюс.

Ключевой переменной, определяющий наш прогноз, является экспорт продукции из Китая. В нашей модели средняя цена DAP FOB Балтика прогнозируется на уровне $315 за тонну в 2020 (по сравнению со спотовой ценой $360 за тонну) и $325 за тонну в 2021. В следующим году рынок должен стать более сбалансированным, но это опять же будет зависеть от объемов экспорта из Китая и успешности заявленных проектов расширения производства.

· В этом году на рынке фосфатов ощущается нехватка предложения в связи с ростом спроса в Индии и Бразилии и снижением экспорта из Китая.

На горизонте замаячила новая «гора» денег

Произошедшая в сентябре коррекция (когда индекс S&P обвалился почти на 10%) оказалась краткосрочной и неглубокой. С конца сентября рынок нашел поддержку благодаря заметным продвижениям в принятии законопроекта о новых фискальных стимулах (как мы уже отмечали, ралли, наблюдающееся на финансовых рынках с апреля этого года, обусловлено запуском беспрецедентно масштабных монетарных и фискальных стимулов, которые вызвали большой прирост долларовой денежной массы +20% год к году).