Речь идет о принудительном лицензировании сделок между американскими и китайскими компаниями, которое уже вменено Huawei. Если компания попадает в данный черный список, то для нее фактически закрывается доступ к технологиям на рынке США. Сейчас в этом перечне 275 компаний из Китая, из которых  самая крупная — Huawei (выручка порядка $120 млрд в год). SMIC сравнительно невелика по масштабам (около $3 млрд годового оборота), но она важна для рынка с точки зрения глобальных производственных цепочек: чипы SMIC присутствуют в продуктах Qualcomm и Broadcom. 

Катализаторов для коррекции нет

«Полюс Золото» сообщил о высоком уровне EBITDA во 2 квартале 2020 в размере $860 млн (+46% квартал к кварталу, на 2% выше консенсус-прогноза и оценок «Атона») в результате сильного подорожания золота. Результаты оказались ожидаемо высокими, и мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ. Цена на золото остается основным фактором роста для Полюса – мы ожидаем выхода цен на отметку $2 200 за унцию к концу 2020.

Сегмент беспилотных автомобилей выделяется из MLU B.V. (Yandex.Taxi Group) в отдельную компанию Self-Driving Group B.V. (SDG) и будет напрямую принадлежать «Яндексу» (примерно 73%) и Uber (примерно 19%), оставшиеся примерно 8% будут зарезервированы под мотивационную программу для сотрудников и менеджмента. «Яндекс» дополнительно инвестирует в новую компанию $150 млн ($100 млн в акционерный капитал и $50 млн в форме конвертируемого займа) и купит долю Uber в этом активе (на данном этапе цена не разглашается; компания, вероятно, сообщит об этом после закрытия сделки).

Лидерами роста стали бумаги «Новатэка» (+3,07%). В аутсайдерах оказались акции iFXIT (-5,89%), что было обусловлено падением котировок высокотехнологических компаний в США. Пара доллар-рубль торговалась вблизи 75,50.

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать слабонегативным. Впрочем, для российского рынка падение цен на нефть и металлы является достаточно весомым поводом, чтобы начать день в минусе. Однако высокой активности в понедельник не будет, так как в США и Канаде отмечают День Труда, а это традиционно приводит к падению объёмов торгов на всех рынках. Тем не менее, наиболее вероятный сценарий – это давление на нефтегазовый сектор и рубль в первые часы регулярной сессии. 

О рынках

Сезон квартальных отчетов американских корпораций завершается, и осталось совсем немного компаний, чьи отчеты могут привлечь внимание инвесторов. Одной из таких компаний является новоиспеченный лидер, предоставляющий услуги видеосвязи – компания Zoom Communication. 

Вчера после закрытия основной американской торговой сессии компания опубликовала результаты своей работы за 2 квартал 2020. Было вполне очевидно, что, учитывая пик пандемии коронавируса во 2 квартале, услуги компании будут особенно востребованы. Однако столь сильных результатов не ожидал никто из аналитиков.

На это фоне мы наблюдали в бумагах Broadcom парадоксальную картину – падение более чем на 6% при весьма позитивных прогнозах на ближайшие месяцы.
 

Вчера Минфин опубликовал объем интервенций на сентябрь: продажи валюты составят 54 млрд рублей. Отметим, что впервые в сообщении Минфина не была оперативно дана информация о выпадающих/допдоходах и корректировке. Она, в свою очередь, в последние месяцы крайне существенна (сопоставима или даже превышает объем выпадающих/дополнительных доходов), и в итоге первая оценка допдоходов систематически превышает вторую оценку (последние 4 месяца Минфин постоянно «ошибается» вниз).

Сезон отчётностей на рынке США подходит к концу. Все сектора, кроме IT и здравоохранения, показали падение продаж год к году. Несмотря на это, S&P 500 с начала года вырос на 7,9%, а Nasdaq — на 26,7%. Драйвером роста индексов стало сильное превышение фактически полученных финансовых результатов компаний над теми результатами, которых ждали инвесторы, испуганные локдаунами.

А именно

Цены на нефть восстанавливаются
Фьючерсная кривая закладывает $48-49,5 за баррель в 2021году. В то время как акции «Татнефти» торгуются исходя из цены на нефти $38,5 за баррель.

Сильная отчётность
Компания продемонстрировала одни из самых сильных финансовых результатов в секторе за первое полугодие 2020 года (3,2% дивидендная доходность за первое полугодие).

Отставание в динамике
Акции «Татнефти» демонстрируют отставание от рынка c начала года (-28% vs. -21% по Индексу Мосбиржи нефть и газ).

Комментарий аналитика:

Возобновление авиационного сообщения с рядом курортных направлений.
Авиакомпания «Аэрофлот» возобновит рейсы в столицу Египта Каир с 9 сентября. Рейсы будут выполняться три раза в неделю. Продажа билетов открыта на официальном сайте авиакомпани. Ранее «Аэрофлот» объявил о возобновлении рейсов в Дубай с 11 сентября.

Ожидание роста спроса на авиабилеты по вышеупомянутым направлениям.

Прогнозная цена - 84,15 рублей за акцию, горизонт инвестирования - 10 дней.