Акции «Норникеля» (+0,8%) оказались в лидерах, отыграв сравнительно высокий в последние дни спрос бумаги американского добывающего и технологического – формирующего спрос на продукцию цветной металлургии – сегментов рынка. Динамика акций «Аэрофлота» (-0,91%) отражает настороженную реакцию рынка на информацию о новой стратегии развития группы, в части связанной с планами 30% снижения цен для лоукостера «Победа». Пара доллар-рубль выросла до 71,5 за доллар на фоне повышения оценочных рисков.

Прибыль на акцию снизилась на 50%, до $0,37. Чистая прибыль упала на 52%, до $3,5 млрд на фоне увеличения резервов под ожидаемые кредитные убытки на 497%, до $5,1 млрд. Стоимость риска за полгода в годовом выражении составила 1,97%, что ниже показателя пика прошлой рецессии на уровне 5,40%. Мы ожидаем, что тенденция к росту начислений резервов продолжится и в третьем квартале, и лишь затем начнется постепенное восстановление к докризисным показателям.

Банк «Санкт-Петербург» вчера представил финансовые результаты за 2 квартал 2020 по РСБУ

В целом мы считаем, что банк представил сильные цифры, указывающие на относительную устойчивость выручки и признаки улучшения стоимости риска, которая оказалась лучше первоначальных ожиданий. Учитывая этот факт, а также сильные уровни достаточности капитала, мы не исключаем, что банк чуть позже в этом году вернется обсуждению дивидендных выплат за 2019 год (3,3 рубля на акцию, как ожидалось ранее, при доходности 8%).

Вчера Группа «Эталон» публиковала операционные результаты за 2 квартал 2020 года и провела телефонную конференцию. Объемы продаж недвижимости снизились год к году на 38% до 95 тыс. м кв. в натуральном выражении и также на 38%, до 11,6 млрд рублей, в денежном. Объем поступления денежных средств сократился на 27% год к году до 13,9 млрд рублей.

Новые условия, как ожидается, будут действовать до конца 2020 года. При этом представитель Саудовской Аравии подчеркнул, что фактическое сокращение добычи в августе будет на уровне 8,1–8,3 млн баррелей в сутки, поскольку страны, добывавшие нефть сверх квоты в мае-июне, в качестве компенсации будут осуществлять дополнительные сокращения в ближайшие месяцы. Основной объем дополнительных сокращений ожидается со стороны Ирака.

В лидерах роста оказались акции Qiwi (+2,4%). По данным компании, убыток от продажи проекта «Совесть» «не повлияет на скорректированную чистую прибыль группы». Поводом для продаж «РусГидро» (-0,75%) стала информация о том, что Банк России предписал исправить оферту миноритариям ПАО «ДЭК», в котором «РусГидро» в июне увеличила долю до 94,1%. Пара доллар-рубль продолжила торговаться вблизи 71 за доллар под влиянием по-прежнему неоднородной динамики доллара на мировом FX.

«Аэрофлот»: нейтрально, цель — 110 рублей за акцию.

Глава «Аэрофлота» Виталий Савельев встретился с премьер-министром России Михаилом Мишустиным и представил ему обновленную стратегию компании. Ключевые моменты мы излагаем ниже. К 2027-2028 году Группа «Аэрофлот» планирует перевозить 130 млн пассажиров в год, в том числе «Победа» — 55-60 млн пассажиров. Сам «Аэрофлот» останется премиальным перевозчиком, специализирующимся на дальнемагистральных рейсах, в то время как бюджетный перевозчик «Победа» возьмет на себя рейсы на небольшие расстояния.

Разводненная прибыль на акцию упала на 74% г/г, до $0,50, чистая прибыль сократилась на 73%, до $1,3 млрд. Стоимость риска увеличилась до 4,35% г/г в связи с начислением резервов под ожидаемые кредитные потери. Для сравнения напомним, что в кризисном 2009 году стоимость риска была 6,6%. Сам расход на начисление резерва увеличился на 278%, до $7,9 млрд. Частично снижение прибыли удалось приостановить благодаря переоценке ценных бумаг и хеджей, связанных в том числе с сегментом обслуживания крупных институциональных клиентов (Institutional Clients Group).

ММК: выше рынка, цель — $9,8 за депозитарную расписку. 

Объемы производства снизились, главным образом, на фоне планового капитального ремонта на доменной печи № 2, а также в связи с реконструкцией Стана 2500. Снижение объемов производства привело к снижению объемов продаж, на которые негативно повлияли и карантинные меры в связи с пандемией. 

Не в последнюю очередь поддержку котировкам оказали оптимистичные данные по запасам нефти в США, опубликованные Американским институтом нефти (API).

За неделю запасы нефти в США упали на 8,3 млн баррелей против ожидаемого снижения на 2,1 млн баррелей. Запасы бензина упали на 3,6 млн баррелей (прогноз -643 000), запасы дистиллятов выросли на 3 млн баррелей (прогноз +1,5 млн). Импорт нефти за неделю снизился на 779 000 баррелей в сутки (баррелей в сутки).

Вечернее улучшение динамики американских бирж рынок отыграть не успел. В лидерах роста оказались акции группы ПИК (+6%). Причина – урегулирование претензий банка «Траст» касающихся долга на 10 млрд руб по дефолтным облигациям компании, принадлежащей владельцу ГК «ПИК» Сергею Гордееву. На фоне появления признаков формирования конфликта между ключевыми акционерами «Норникеля», аутсайдерами рынка стали акции «Русала» (-3,09%). Пара доллар-рубль продолжила торговаться вблизи 71 за доллар под влиянием неоднородной динамики доллара на мировом FX.

·Показатели «Газпрома» отражают ухудшение рыночной конъюнктуры, однако они превзошли ожидания рынка по выручке (+1%) и EBITDA (+11%).

·Несмотря на чистый убыток от курсовых разниц, с учетом корректировок, в соответствии с дивидендной политикой, величина чистой прибыли, которая использовалась бы для расчёта дивидендов по итогу 1 квартала составила бы 288 млрд рублей (DPS в размере 4,87 рублей, доходность 2,5%).