Инвестиционная идея: «Газпром»

«Газпром» является одной из таких компаний. В начале февраля российский холдинг провел встречу с инвесторами, на которой
представил свою стратегию развития. Одной из целей для компании является рост финансовых показателей и дивидендных выплат, для этого «Газпром» планирует развивать как трубопроводные проекты поставок голубого топлива, например, Сила Сибири, Турецкий Поток, Северный Поток, так и СПГ–проекты, например, строительство завода по производству СПГ в Усть-Луге в Ленобласти и Амурского ГПЗ на Дальнем Востоке.

Лидерами роста стали акции «М.Видео» (+4,48%), защитные бумаги – FXGD ETF (+3,37%) и Полюс (+2,97%). Аутсайдерами стали акции ТГК-2 (-18,06%). Пара доллар-рубль обновила максимум с сентября и едва не достигла отметки 66,50 на фоне рекордного с августа прошлого года торгового оборота.

Но «машина» дала сбой под влиянием политики российских регуляторов, направленной на подавление инфляции и ослабления внешних рынков. На фоне резкого снижения рублевых цен на нефть, ослабление спроса на привилегированные бумаги транслировалось в итоге в падение «обычки». Оно произошло с запозданием, что усилило негативный эффект.

Комментарий аналитика:

1. Лидеры рынка по дивидендной доходности (около 23%)

2. Большая инвестиционная программа компании, которая должна в будущем увеличить прибыль после завершения самой программы (через 2-3 года).

3. Стабильность дивидендных выплат и относительное небольшие показатели (P/E = 6,9х и P/S = 1,1х), которые говорят о возможном дальнейшем потенциале роста.

Прогнозная цена - 98 рублей за акцию, горизонт инвестирования - 30 дней.

«Норникель»: ыше рынка, цель - $33 за депозитарную расписку

Выручка достигла $7 271 млн (+4% против консенсуса, в рамках прогноза «Атона», +16% п/п), поскольку рост производства был поддержан более высокими ценами на палладий и никель. Показатель EBITDA подскочил до $4 204 млн (+5% против консенсуса, +5% против «Атона», +13% п/п) за счет увеличения выручки и контроля над операционными расходами, в то время как рентабельность EBITDA упала на 1.3 пп п/п до 58%.

«Новатэк» активно наращивает производство СПГ, поэтому увеличит добычу природного газа приблизительно на 80% от уровней 2019 к 2030 году. Существенное повышение производственных показателей начнется в 2023 году, а по итогам текущего года мы ожидаем замедления прироста добычи газа до средних долгосрочных уровней в 6% г/г при увеличении добычи нефти на 3% в рамках среднесрочной тенденции. Прогноз выручки и чистой прибыли на 2020 год — 989,44 млрд рублей и 274,9 млрд рублей.

Это во-первых. А во-вторых – будьте жадными, когда другие боятся. Эта тактика как нельзя лучше подходит для текущей ситуации. Снижение индекса S&P 500 за четыре дня на 7,5% испугает многих. Помимо этого, у кого-то не хватит запаса по обеспечению при использовании заемных средств. В результате в одном случае акции будут проданы под влиянием страха, в другом — после маржин-колла. Однако, если вы не поддаетесь эмоциям и у вас есть свободные средства, сейчас ваше время.

В 2019 году пассажиропоток «Аэрофлота» вырос на 9% относительно 2018 года: с 55,7 до 60,7 млн человек.  Это ниже, чем в 2016-2018 годах, когда этот показатель составлял 10-15%. Динамика пассажирооборота замедлилась также до 9%(год к году) против аналогичных указанным выше темпов прироста в предыдущие три года.

Инвестиционная идея: ВТБ

ВТБ опубликовал отчетность за 4 квартал 2019 года по МСФО, которая оказалась лучше рыночного консенсуса. Чистая прибыль в последнем квартале 2019 года выросла на 76% с $ 0.64 млрд. (41,6 млрд рубля) до $1,12 млрд (73,2 млрд рублей) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рентабельность капитала выросла до 12,8%. Текущие мультипликаторы ВТБ в сравнении со Сбербанком: P/E=5,63 против 6,76, P/BV=0,69 против 1,26, ROE=12,8% против 19%.

К вечеру снижение сменилось ростом на фоне положительной динамики в США. Лидерами стали акции ОГК-2 (+2,42%). Аутсайдерами стали акции ТГК-2 (-6,39%). Пара доллар-рубль продолжила рост, обновив максимум с начала сентября на отметке 65,60.

В прошлом году компания нарастила объем никеля и меди на 5%, до 228 и 499 млн тонн, а платины и палладия на 7%, до 700 и 2900 тыс. унций. При этом цены на палладий выросли в 2,25 раза. Цена на никель достаточно волатильна, но в среднем по году оказалась выше $1400 за тонну. Президент ГМК отметил, что 2019 год был одним из лучших за 10 лет.

Входить с целью нисходящего движения рекомендуется при пробое данного уровня, 243 рублей. Защитный стоплосс рекомендуется поставить на уровне 250 рублей. При продаже на 30% от портфеля риск на портфель составит 0,9%.

Ожидаем продолжения распродаж в основных бумагах нашего индекса на фоне усиления опасений касательно снижения мировой экономики из-за распространения коронавируса большими темпами нежели ожидалось ранее.

Прогнозная цена - 222 рублей за акцию, ограничение убытка - 250 рублей за акцию, горизонт инвестирования - 2 месяца.