Мы ожидаем, что выручка вырастет до $697 млн (+13% кв/кв) за счет роста продаж золота на 12% кв/кв. EBITDA должна увеличиться до $452 млн (+17% кв/кв) на фоне более высокой выручки и ослабления рубля на 11%. FCF должен составить $85 млн (против -$14 млн в 1К18) благодаря сильному денежному потоку от операционной деятельности, который должен компенсировать небольшой рост оборотного капитала. Капзатраты должны остаться неизменными ($365 млн в 1П18П против $850 млн, согласно прогнозу на 2018).

Выручка выросла на 11% г/г до 219 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 5%. Компания зафиксировала отрицательный показатель EBIT на уровне минус 29 млрд руб. (включая убыток в 8.5 млрд руб. за 2К18) против убытка в 10 млрд руб. за 1П17 из-за инфляции затрат (+21% г/г) на фоне роста цен на нефть и зарплат. Чистый убыток составил 7 млрд руб. против прибыли в 2.3 млрд руб. за 1П17.

 В результате сформировалась свеча с длинной нижней тенью. Из-за своего большого тела она не попадает под разворотную.

Сегодня я ожидаю продолжение восходящей коррекции до зоны $7830 – $8000. Зона является сильным сопротивлением. Если покупатели смогут её пройти, то смена «бычьей» фазы на «медвежью» затянется на три дня.

Основными идеями падения на отечественном рынке стала дешевеющая нефть и промышленные металлы. На рынки вновь возвращаются страхи эскалации торговой войны между КНР и США. В Wall Street Journal появилась публикация, согласно которой советники Д. Трампа убеждают президента поторопиться с принятием новых пошлин в 25% на $200 млрд китайского экспорта. Снижение объёмов международной торговли непосредственно касается отечественных компаний, так как может привести к падению спроса на основные статьи российского экспорта.

 Федрезерв ожидаемо сохранил процентную ставку без изменения, подтвердив идею постепенного ее повышения в дальнейшем. Согласно фьючерсам на ставку, рынок уже на 100% учел повышение ставки на сентябрьском заседании (до объявления итогов заседания вероятность оценивалась в 90-93%), а вероятность еще не менее 2 повышений ставки до конца года подросла с 70% до 74%. В целом большого влияния на мировые рынки итоги заседания не оказали – доходность десятилетних treasuries по-прежнему держится вблизи отметки 3%, хотя и тестировала ее вчера, что оказало негативное влияние на класс товарных активов.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Позднее не исключено дальнейшее сползание указанного индекса к отметке 2300 п., поскольку он еще не отыграл вчерашнее существенно падение стоимости фьючерсов на нефть. 

При падении цены до $71,18 в середине июля была пробита трендовая линия TR1. При отскоке вверх был зафиксирован ложный пробой. Сейчас она проходит через отметку $72,15. На момент написания обзора баррель Brent стоит $72,93. Цена торгуется вблизи линии.

НЛМК вчера представил финансовые результаты за 2К18. EBITDA по итогам квартала составила $915 млн. (на 13% выше, чем кварталом ранее), что соответствовало нашим ожиданиями и консенсус-прогнозу. Рост был обусловлен сезонным увеличением объемов и благоприятной ценовой конъюнктурой на мировом рынке. В то же время рентабельность по EBITDA осталась на уровне 1К18 - 29%.

Хорошие новости поступили сегодня для поклонников активов Олега Дерипаски. Санкционное подразделение Минфина США продлило предельный срок продажи американскими инвесторами активов и долговых обязательств «Русала», группы «ГАЗ» и En+. Акции компаний не отреагировали на решение Минфина США.

После распродажи на страхе в понедельник, вчера многие ожидали остановки падения и некоторого отскока. Что ожидали, то и получили. И главный плюс от вчерашних торгов, это прежде всего достаточно позитивное закрытие, когда в конце дня явно начались покупки в акциях промышленного и медицинского секторов. А вот FAANGовцы по-прежнему были под давлением и поэтому спрос там наблюдался очень и очень осторожный. Также, впрочем, как и в целом по акциям технологического сектора.

Валютный рынок