Начало недели на американском рынке вновь проходила под флагом масштабных распродаж. По итогам торгов Dow Jones Industrial Average снизился на 177,89 пунктов, 1,1%, S&P 500 потерял 1,42%, Nasdaq Composite просел на 1,82%. Очередной волне распродаж рынка способствовало снижение цен на нефть, опасения по поводу стимуляционных мер в Китае и сомнениях относительно устойчивости экономики США.

Ситуация с дефицитом бюджета заставляет правительство ускоренными темпами распродавать активы. Таким образом, очень быстро доля государства может сократиться до 25%.

Вопрос: кто станет основным инвестором в акционерный капитал ВТБ? Вероятно, финансовые компании из Азии, прежде всего, из Китая. С фундаментальной точки зрения инвестиция может оказаться неплохой. Все российские банки, в том числе «ВТБ», оценены дешево относительно мировых аналогов.

Итак, коротко вернусь к тому, о чем шла речь в предыдущих обзорах. Под занавес позапрошлой недели мы рекомендовали сокращать длинные позиции, что позволяло зафиксировать отличный профит. Предпосылками для такого решения, в основном, были следующие факторы: рынок показал опережающий рост, зашел в область сопротивления и в силу волновой природы был близок к переходу в фазу коррекции, которая могла проходить либо в условиях консолидации, при сильном рынке, либо в условиях снижения.

Наибольшая часть ущерба была нанесена металлоконструкции котла, значительная часть которого подлежит замене. При этом с высокой вероятностью энергоблок не будет запущен, по крайней мере, в течение этого года. Компания также сообщила о том, что может потерять значительную часть платы за мощность с момента аварийной остановки.

Энергоблок был застрахован, поэтому значительная часть расходов, которые понесет компания в связи с непредвиденным ремонтом, будут компенсированы.

График 1. Динамика стоимости акций ВТБ на Московской Бирже, интервал 1 неделя

По данным прессы, в 2016 году государственный холдинг Ростехнологии готов продать до 25% в капитале своих дочерних холдингов Радиоэлектронные технологии, Швабе и Вертолеты России. Продажа будет проводиться в рамках приватизации, в том числе и иностранным инвесторам. Чтобы при этом не потерять возможность работать с гособоронзаказом (как в своё время КБ Миля), инвесторам продадут до 25%, оставив у Ростехнологий, то есть государства, 75% + 1 акцию для сохранения абсолютного корпоративного контроля.

За январь 2016 г. Сбербанк заработал 28,3 млрд руб. чистой прибыли, следует из отчетности банка по российским стандартам. В сравнении с январем 2015 года (3,7 млрд руб.) она выросла более чем в 7,5 раза, почти вплотную приблизившись к докризисному январю 2014 года: тогда Сбербанк заработал 31,6 млрд руб. 

Минфин обозначил свои предложения по изменению налогообложения нефтянки. Растущий дефицит бюджета в условиях падения цен на углеводороды ниже прогнозных значений требует поиск дополнительных источников доходов. Изымать что-либо можно только у экспортёров. Нефтянка – наиболее вероятный кандидат для этого. Тем более, что «девальвационную прибыль» за 2014 г уже изымали, при этом делая расчёт по аналогичному показателю за 2015 г. Однако, новое предложение Минфина более радикальное.

В пятницу индекс ММВБ продолжил консолидироваться в районе 1780 пунктов. Факторов к значимому снижению пока нет, как и сил преодолеть психологический рубеж 1800 пунктов. Бумаги Аэрофлота (+4.4%) и Башнефти (+5.7%) продолжили отыгрывать идею приватизации. А вот АЛРОСА (-2.6%) немного снизилась – можно использовать откат для покупок. Со знаком плюс отметим Распадскую (+3.6%), частично снявшую свою перепроданность, и Мечел (+4.7%), близкий к реструктуризации своей задолженности.

Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes на 5 февраля. Общее количество работающих буровых в США показало сильный провал (-48 шт). Число буровых на нефть сократилось на 31 шт. или на 6,2%. Всего работающих буровых на нефть осталось меньше одной трети (29,3%) от максимальных уровней.  

За океаном ситуация вновь начала ухудшаться. В пятницу американский индекс широкого рынка S&P 500 дошел до отметки 1880. Как мы видим, обозначенная ранее реперная точка на 1964 так и не была пройдена, так что в целом среднесрочная картина осталась «медвежьей». В лучшем случае сейчас можно понадеяться на амплитудную консолидацию, однако риски углубления нисходящей фазы на горизонте нескольких недель все-таки стоит учитывать.

На прошлой неделе драйверами ценовых движений на рынке акций были цены на нефть и новости приватизации. В принципе это связанные вещи – о приватизации для того чтобы закрыть дыры в бюджетах говорят во многих нефтедобывающих странах. Например, в Садовской Аравии широко обсуждаются планы частичной продажи доли государственной компании SaudiAramco.