Сбербанк: выше рынка, цель - 300 рублей за акцию.

«Новатэк» вчера представил весьма слабые финансовые результаты за 1 квартал 2020 по МСФО, на которых негативно сказалась продолжающаяся пандемия COVID-19, слабая макроэкономическая конъюнктура и сильное ослабление курса рубля, предусматривающее валютные убытки, оказывающие дополнительное давление на прибыль. В результате совокупная выручка за 1 квартал 2020 оказалась немного ниже ожиданий рынка (на 1,6% ниже прогноза агентства “Интерфакс”) и снизилась на 16% в квартальном сопоставлении, составив 184,5 млрд рублей на фоне слабых цен на углеводороды и снижения экспортных продаж СПГ. 

«Газпром»: выше рынка, цель - 300 рублей за акцию.

Данные API, опубликованные днем ранее, указывали на рост на 10 млн баррелей.

Товарные запасы бензина, по данным EIA, неожиданно снизились на 3,67 млн баррелей (прогноз +2,53 млн). Коммерческие запасы дистиллятов выросли на 5,09 млн баррелей (прогноз +3,6 млн). Загрузка НПЗ выросла с 67,6% до 69,6%.

Добыча нефти за прошлую неделю упала на 100 000 б/с до 12,1 млн б/с. Экспорт сырой нефти вырос на 412 000 б/с до 3,3млн б/с. Объем импорта вырос на 365 000 б/с — до уровня 5,3 млн б/с.

Лидерами снижения стали бумаги Polymetal (-4,35%). Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 73-74. 

Убытки автогиганта, которые еще в середине апреля прогнозировались на уровне $0,6 млрд, достигли по итогам квартала $2 млрд, EPS составила -$0,5/акцию. Выручка компании с января по март упала на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $34,3 млрд. Оптовые продажи также сократились на 21%.

Скорректированный убыток на акцию составил $0,23 по сравнению с прибылью (без учета разовых факторов) в $0,44 на акцию годом ранее. Это хуже прогноза самой компании и консенсус-прогноза.

Выручка увеличилась на 26%, до 47 млрд рублей, а скорректированная  прибыль изменилась незначительно, составив 5,1 млрд руб. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA составила 25,8%.

Лидерами роста стали акции TCS (+6,28%). Продолжили коррекцию префы «Мечела» (-1,45%). Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 74-75. 

Ожидаемая дивидендная доходность обыкновенной акции компании исходя из текущих цен по итогам 2019 года составит, таким образом, 11,7% годовых, что существенно выше среднерыночных уровней для ликвидных российских акций. 

В рамках нашего базового сценария, мы ожидаем возможного восстановления к концу года цен на нефть на уровнях выше $55 за баррель и ускорения экономики КНР – как индикатора ключевых тенденций на развивающихся рынках – в 2020 году до 5% (год к году) (в долларах США 2011 г.) против 4% (год к году) по последним данным.

Согласно нашему прогнозу, компания продемонстрирует сильный рост выручки в 1 квартале 2020 (+18% год к году) на фоне позитивных настроений потребителей в январе-феврале, а также покупок впрок накануне введения карантина в марте. Рентабельность EBITDA, вероятно, улучшится до 6,0% на фоне позитивного операционного леверджа. 

В ходе телефонной конференции инвесторов будут, главным образом, интересовать следующие вопросы

«Лукойл» может сократить добычу на 300 тыс. баррелей в сутки. 

Годовой прогноз в среднем составляет 5500 млрд рублей выручки и 300 млрд рублей чистой прибыли за 2020 год. Для инвесторов это не повод для паники. Компании увеличат добычу как только спрос будет расти на фон восстановления экономики. Даже цена в $11 долларов за баррель при реализации шокового сценария обеспечит «Лукойлу» положительную рентабельность в России.

В 1 квартале 2020 «Русал» снизил производство алюминия на 0,9% квартал к кварталу до 940 тысяч т, объем продаж упал на 17,4% кв/кв до 914 тысяч т, при этом доля продаж продукции с добавленной стоимостью увеличилась до 46%, практически достигнув предсанкционного уровня (47%).