Выручка Walmart Inc. (WMT) за четвертый квартал 2020 года увеличилась на 7,3% год к году, до $152,08 млрд, что превысило общерыночный прогноз на $2,5 млрд. Операционная прибыль оказалась хуже ожиданий и составила $5,5 млрд, рентабельность по ней сократилась до 3,6%. Чистая прибыль тоже недотянула до прогнозов, остановившись на отметке $3,9 млрд, с рентабельностью до 2,6%. Прибыль на акцию увеличилась на незначительный 1% год к году, составив $1,39.

• Мы обсудили текущие взгляды компаний на макроэкономический фон, долгосрочные перспективы отрасли, а также ключевые проекты.
• Ниже мы приводим основные моменты встреч и наше мнение.

Макроэкономический фон

Хотя «Роснефть» и «Газпром нефть» по-разному смотрят на перспективы продления соглашения ОПЕК+ после 2022, обе компании отметили, что российские нефтедобытчики выгодно выделяются на фоне мировых аналогов. Стресс-тесты, проведенные в 2020, показали, что компании могут генерировать положительные денежные потоки даже при цене нефти ~$20 за баррель.

Нефтяные котировки завершили неделю закономерной коррекцией после скачка к годовым максимумам. Морозы в Техасе, из-за которых с 15 февраля оказалось приостановлено до 4 млн баррелей в сутки добычи и нефтепереработки, постепенно отступают, и предприятия уже готовятся возобновить работу в обычном режиме. Фьючерсы на Brent могут продолжить спуск в район психологического уровня $60 за баррель, после чего возможен отскок.

Российский рынок будет торговаться в субботу в полном одиночестве, поэтому лишь сможет отыграть идеи предыдущего дня, которые, впрочем, во многом уже реализованы. Заявления президента США в отношении РФ ожидались, а по сей причине первая негативная реакция может смягчиться. В остальном, сложно ждать от рынка сильных движений, когда нет торговли во внешнем мире, а информационный фон выходных почти всегда является скудным. Соответственно, наиболее вероятный сценарий на предстоящий торговый день — это консолидация.

Нефтяные котировки стабилизировались после падения в четверг.  Снижение продолжалось и в начале пятницы несмотря на резкое падение отраслевых запасов в США. Участники рынка начали фиксировать прибыль после нескольких дней ралли, которое было вызвано морозами в добывающих регионах США.

К середине торгов ближайший фьючерс на Brent на Мосбирже достиг $63,2 за баррель. До этого котировки поднимались до $65,14, максимума с января 2020 года. Сорт нефти WTI упал ниже $60 за баррель.

IBM избавляется от своего медицинского подразделения Watson Health. Как стало известно из неофициальных источников, данный бизнес оказался убыточным – несмотря на солидную выручку в $1 млрд за 2020 год. Cистемы Watson Health работают на базе искусственного интеллекта и являются одной из визитных карточек IBM. С данным подразделением во многом были связаны надежды на развитие медтеха и телемедицины.

Вчера в первой половине дня рынок золота пытался частично отыграть потери текущей недели и преодолеть уровень сопротивления $1785 за унцию, так как наметилось укрепление евро против доллара. Однако после начала торгов в США золото подешевело до $1775 за унцию, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживалась на высоком уровне 1,30%. Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США (она учитывает поправку на инфляцию и считается очищенным индикатором перспектив экономического роста) поднялась с минус 0,93% до минус 0,86%.

Applied Materials выступила бенефициаром увеличения капитальных расходов производителями полупроводников. Финансовые показатели компании оказались существенно выше ожидаемых, прогноз на текущий квартал улучшен.   

Выручка Applied Materials выросла на 24% год к году, на 4,6% превзойдя консенсус-прогноз. Кварталом ранее показатель увеличился на сопоставимые 25%. Скорректированная разводненная EPS повысилась на 42%, что оказалось на 11,5% выше ожиданий.

AT&T – американская телекоммуникационная компания, являющаяся потомком созданной Александром Беллом первой телефонной компании. Компания диверсифицировала основной бизнес, купив DirectTV в 2015 году и крупный медиа холдинг TimeWarner в 2018 году. Телекоммуникационный сегмент компании предоставляет услуги беспроводной телефонной связи физическим лицам и корпорациям, а также получает выручку от реализации телекоммуникационного оборудования и смартфонов.

В среду по нефтяным котировкам стартовала коррекция, которая назревала с начала недели. До четверга цены на нефть Brent уверенно росли четыре дня подряд, поддерживаемые перебоями добычи в США из-за аномальных холодов.

В четверг в отдельных частях штата Техас было восстановлено электричество, но пока основная часть пострадавших предприятий остается в состоянии анабиоза. Из-за непогоды было закрыто, по разным оценкам, от 10 до 40% американской добычи и около 20% нефтеперерабатывающих мощностей. По мере восстановления производства коррекция цен может продолжиться.

Преобладала отрицательная динамика. Лидерами роста среди наиболее ликвидных стали акции «Ростелекома» (+3,42%). В аутсайдеры попали бумаги «Мечела» (-6,24%). Пара доллар-рубль торговалась в коридоре 73,50-74,20.

«Магнит» опубликовал стратегию развития до 2025 года. В ней сохраняется фокус на высокие дивидендные выплаты, но подробностей нет. Выделены целевые показатели по рентабельности EBITDA – 8% и долговой нагрузки – 1,5х, что вполне достижимо с учетом текущего темпа развития. Ритейлер делает акцент на электронной коммерции, экспансии в регионы и разрабатывает собственное суперприложение. Мы положительно оцениваем потенциал Магнита в долгосрочном периоде: целевой ориентир 6100 рублей за акцию, потенциал роста 19% к текущей цене.