Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на серебро

Месячный график

По данным НК Лукойл, за 2015 год компания может выплатить $2.68 (177 руб.) на акцию. Такая выплата означает распределение 50% от чистой прибыли на дивиденды, что является максимальным значением среди отечественных нефтегазовых компаний, и даст 6% дивидендной доходности. Такой высокий уровень обусловлен конкуренцией за инвесторов с госкомпаниями, от которых Правительство  планировало получить те же 50% от прибыли, однако, по факту НК Роснефть добилось право на исключительную выплату 35% от прибыли по МСФО, а Газпром – выплаты 40%.

Рисунок 1. Дивидендные выплаты российских компаний за 2015 год (жирным выделены утверждённые компаниями размеры выплат, остальные значения – согласно рекомендациям советов директоров и нашим ожиданиям).

Дивиденды госкомпаний

Например, Кувейт по сообщению Bloomberg закладывает в бюджет на 2016-2017 годы цену нефти в $25 за баррель.  В том время как в нашей стране теперь стали гораздо больше ориентироваться на диапазон 40-50 долларов за баррель. Пока бюджетные ориентиры Кувейта кажутся слишком большой перестраховкой. Но когда цены вновь качнуться вниз, то подобные цели уже не будут казаться перестраховочной фантастикой. Напомним, что сейчас Иран активно взаимодействует с мировыми нефтяными компаниями и продолжает быстро наращивать свою добычу.

Ценовой индекс корпоративных облигаций по итогам торгов упал на 0.27%, а индекс государственных бондов RGBI понизился на 0.14% до 129.29 пунктов. Вырос лишь индекс муниципальных бумаг MICEXMBICP (95.93 пункта; +0.24%).

Обвал котировок акций компании на 7% на рекордном с паники декабря 2014 г объёме торгов, слом линии поддержки 4-летнего повышательного тренда. И ко всему этому закрытие вчерашнего дня на минимальных значениях, что с высокой долей вероятности указывает на продолжение распродаж сегодня.

В понедельник индекс ММВБ откатился вниз ещё на 0.6%. Покупать на текущих уровнях желающих немного, поэтому вероятность возврата в район исторических максимумов (1980 пунктов) невелика. В центре внимания продолжает находиться тема дивидендов российских компаний. ЛУКОЙЛ (-1.3%) выплатит 177 рублей на акцию с учётом промежуточных дивидендов (новая дивидендная политика компании предполагает увеличение выплат акционерам в будущем), Татнефть (+2.4%) – 10.96 рублей, а Акрон (-3.2%) – 180 рублей на акцию.

 Развивающиеся рынки нуждаются в охлаждении по чисто техническим причинам. Кроме того, на этой неделе состоятся заседания Банка Японии и ФРС США и сейчас самое время остановиться и подумать о дальнейшей динамике рынков. На графике индекса EEM есть сильное сопротивление 36, пройти которое «быкам» будет проблематично. При этом есть много экспертов, верящих в светлые перспективы развивающихся рынков.

Порядка 1% потеряли котировки акций Сбербанка на торгах понедельника. Напомним, что во второй половине прошлой недели в технической картине обозначился негативный сигнал после отката цены от верхней границы восходящего канала 2016 года с формированием на дневном графике разворотной свечной модели «медвежье поглощение», однако сходу развить наступление продавцам не удалось, и возвращаться к медвежьему сценарию стоило скорее после пробоя поддержки в районе 119,9 и ухода ниже тела дневной свечи четверга. 

После недавнего рывка на новый исторический максимум чувствуется некоторая неуверенность. Курс акций стабилизировался возле достигнутых значений. И в понедельник ситуация практически не изменилась, но значительное падение объемов торгов выглядит тревожно. Это может привести к продолжению временной консолидации или снижению.

Инвесторы прекрасно это понимают и взвешивают свои силы, тем более, что впереди майские каникулы.

Индекс ММВБ закрывает сессию понедельника вблизи уровня 1947 пунктов, и индикатору есть, куда еще снижаться. Учитывая настрой заокеанских инвесторов, во вторник ММВБ может открыться с понижением на 0,1-0,3%. Торги вторника пройдут в диапазоне 1930-1960 пунктов.